Страницы: 1/0/0, 1/1/0
Выход на IPO поможет ... IPO поможет украинской строительной ... строительной компании ТММ привлечь ... ТММ привлечь международный ... капитал к реализации ... к реализации своих проектов ... проектов комплексной жилищной ... жилищной застройки
Колокольчик, ...
Колокольчик, возвестивший 29 мая о ... 29 мая о начале рабочего дня ... рабочего дня на Франкфуртской ... Франкфуртской фондовой бирже, оказался ... бирже, оказался в руках украинских ... руках украинских бизнесменов. Честь ... Честь открыть торги выпала ... торги выпала одному из крупнейших ... из крупнейших игроков ... отечественного рынка ... рынка недвижимости — компании ТММ, ... — компании ТММ, именно в тот день ... в тот день завершившей первичное ... первичное размещение акций во ... акций во Франкфурте. Она стала ... Она стала второй ... девелоперской компанией из ... компанией из Украины, вышедшей на ... вышедшей на международную биржу (в ... биржу (в 2005 году в Лондоне ... году в Лондоне разместился «XXI ... «XXI Век»), но первой по ... но первой по достигнутому объему ... объему общей капитализации ... капитализации компании.
Ажиотажный ...
Ажиотажный ... Западные ... Западные инвесторы оценили ТММ в ... оценили ТММ в 800 млн долларов. По ... млн долларов. По европейским меркам ... меркам это не слишком много — ... не слишком много — к примеру, по ... примеру, по итогам IPO 4 мая ... IPO 4 мая строительная компания AFI ... компания AFI Development, ... оперирующая на российском ... на российском рынке, была оценена в ... была оценена в 7,3 млрд долларов. Но ... млрд долларов. Но эта сумма стала ... сумма стала рекордом для украинских ... для украинских компаний: ... капитализация «XXI Века» на ... «XXI Века» на момент размещения ... размещения была вдвое меньше, ... вдвое меньше, «Астарты» — впятеро. «По ... — впятеро. «По предварительным ... оценкам, коридор ... коридор капитализации оценивался в ... оценивался в шестьсот миллионов ... миллионов — один миллиард сто ... один миллиард сто миллионов долларов, ... долларов, но после ... после маркетинговых исследований был ... исследований был сужен до ... до семисот-девятисот миллионов. В ... миллионов. В итоге мы почти ... мы почти попали в яблочко — ... в яблочко — капитализация составила ... составила восемьсот миллионов ... миллионов долларов. Это самый ... Это самый высокий результат ... результат среди украинских ... украинских компаний, чьи акции ... чьи акции котируются на международных ... на международных биржах», — отметил ... — отметил директор ... департамента ... инвестиционно-банковских услуг ... услуг компании Concorde Capital ... Concorde Capital Александр Омельчук. ... Омельчук. ... ... Начальная цена акции ... цена акции составила 11,45 евро ... 11,45 евро за штуку. В ... штуку. В результате за 13,11% акций ... за 13,11% акций ТММ сумела выручить ... сумела выручить 105 млн долл. Это ... млн долл. Это больше, чем ожидал ... чем ожидал эмитент: запланированный ... запланированный пакет акций в 10% ... акций в 10% был увеличен из-за ... увеличен из-за ажиотажного спроса. «К ... спроса. «К компании был ... был проявлен чрезвычайный ... чрезвычайный интерес, книга заявок ... книга заявок была переподписана три ... переподписана три раза. Исходя из ... Исходя из огромного спроса со ... спроса со стороны инвесторов, мы ... инвесторов, мы обратились к ... к менеджменту компании с ... компании с предложением разместить ... разместить дополнительное ... количество акций. Это ... акций. Это позволило не допустить ... не допустить переоценки ... компании», — сообщил ... — сообщил Омельчук. Специалисты ... Специалисты Concorde Capital уверены в ... Capital уверены в положительной ... динамике котировок, и ... котировок, и тому есть причины. ... есть причины. Компания не соблазнилась ... не соблазнилась простым повышением ... повышением начальной цены ... цены акций, а попыталась ... а попыталась сбалансировать спрос и ... спрос и предложение, чем ... чем обезопасила себя от ... себя от проседания котировок. ... котировок. Кроме того, ТММ имеет ... того, ТММ имеет хороший запас ... запас прочности — 57% проектов в ... — 57% проектов в портфеле находятся в ... находятся в конечной стадии ... стадии работ или же ... или же приближаются к ней. А значит, ... к ней. А значит, данные инвесторам ... инвесторам обещания компания ... компания выполнит. ... ... В итоге ... В итоге акции ТММ приобрели ... ТММ приобрели более 50 инвесторов ... 50 инвесторов из Западной Европы и ... Западной Европы и Северной Америки. ... Америки. Соотношение рыночной ... рыночной оценки компании и ее ... компании и ее капитала (P/BV) ... (P/BV) составило 2,16 (что ... 2,16 (что вполне сопоставимо с ... сопоставимо с аналогичным показателем ... показателем «XXI Века» — 1,96). ... Века» — 1,96). ... ... По словам ... словам топ-менеджмента компании, ... компании, процесс подготовки к IPO ... подготовки к IPO занял совсем ... совсем немного времени — всего ... времени — всего девять месяцев от ... месяцев от момента принятия решения ... принятия решения до собственно ... собственно размещения на бирже. В ... на бирже. В частности, это удалось ... это удалось благодаря выбору ... выбору площадки: ... альтернативного рынка open ... рынка open market (аналог ... (аналог лондонского AIM), менее ... AIM), менее жесткого по требованиям и ... по требованиям и менее затратного. ... затратного. Общие затраты на IPO ... затраты на IPO компания оценила ... оценила менее чем в 5% от суммы ... чем в 5% от суммы сделки. Для выхода ... Для выхода во Франкфурт ... Франкфурт украинский эмитент создал ... эмитент создал кипрскую компанию ... компанию T.M.M. Real Estate ... Real Estate Development, которая ... которая выпустила глобальные ... глобальные депозитарные расписки. ... расписки.
Выше, шире, глубже ... шире, глубже
... Выход ... на IPO — лишь один ... IPO — лишь один из способов привлечь ... способов привлечь финансовые средства ... средства на развитие ... развитие компании. Всего, по словам ... Всего, по словам директора компании ... компании ТММ Николая Толмачева, ... Николая Толмачева, только в 2007-м ... в 2007-м намечается привлечь ... привлечь около 200 млн долларов ... 200 млн долларов заемных средств, и ... средств, и около 500 млн ... 500 млн долларов — в ближайшие три ... — в ближайшие три года. Вопрос, на что ... Вопрос, на что их потратить, не ... потратить, не возникает: планы у ... планы у компании поистине ... поистине глобальные. ...
... Она намерена войти ... намерена войти почти во все сегменты ... во все сегменты рынка недвижимости. ... недвижимости. «Одна из наших ... из наших целей — расширение и ... — расширение и диверсификация ... проектов. У ТММ есть ... У ТММ есть серьезный опыт в ... опыт в строительстве жилья высокого ... жилья высокого класса, а также ... а также торговых центров и ... центров и производственных ... помещений. Но сегодня, имея ... Но сегодня, имея возможность привлечь ... привлечь финансовые средства ... средства из-за рубежа, мы ... рубежа, мы намерены расширять все ... расширять все ветки недвижимости, ... недвижимости, в том числе офисной ... том числе офисной и торговой. Кроме ... торговой. Кроме этого, планируем ... планируем расширить сегмент ... сегмент строительства жилья ... жилья эконом-класса и коттеджей», ... и коттеджей», — говорит Толмачев. ... говорит Толмачев. Компания не боится ... не боится «распылиться», ... поскольку сегменты и ... сегменты и коттеджей, и офисов, и ... и офисов, и торговых центров ... центров очень перспективны. С ... перспективны. С экономической точки ... точки зрения было бы глупо ... было бы глупо упускать эти рынки. ... эти рынки. «В структуре наших ... структуре наших проектов жилищная ... жилищная недвижимость займет ... займет около семидесяти пяти ... семидесяти пяти процентов, а двадцать ... а двадцать пять — коммерческая. ... — коммерческая. Ведь если мы можем ... если мы можем это делать, то ... делать, то почему бы нет?», — ... бы нет?», — рассуждает Николай ... Николай Толмачев. Не боится ... Не боится компания и конкурентов. ... и конкурентов. Сегодня рост рынка ... рост рынка недвижимости составляет ... составляет всего 10% в год. При ... 10% в год. При такой динамике ... динамике насыщение происходит ... происходит очень медленно и ... медленно и достигнет своего пика лет ... своего пика лет через десять. ... десять. Поэтому у ТММ есть время ... у ТММ есть время застолбить место на ... место на рынке, чтобы потом не ... чтобы потом не толкаться локтями и ... локтями и не бороться за ... бороться за каждый земельный ... земельный участок.
Вторая ... глобальная цель — ... цель — укрепление ... вертикальной интеграции ... интеграции компании. Она уникальна ... Она уникальна именно благодаря своей ... благодаря своей концепции замкнутого ... замкнутого производственного ... цикла. ТММ ... ТММ самостоятельно выполняет 90% ... выполняет 90% работ по проекту — от ... по проекту — от производства бетона ... бетона до дизайна ... дизайна интерьеров. Такая концепция ... Такая концепция сложилась ... исторически. «Мы выходили на ... «Мы выходили на рынок в 1994-м, этот ... в 1994-м, этот год был самым ... был самым тяжелым для рынка жилья за ... для рынка жилья за всю историю ... историю Украины. Вошли на абсолютно ... Вошли на абсолютно голый рынок, где не ... рынок, где не было ни ... ни подрядчиков, ни проектантов. ... ни проектантов. Процесс строительства ... строительства мы поднимали почти с ... поднимали почти с нуля», — объясняет ... — объясняет Николай Толмачев. ... Толмачев. Сегодня сложившаяся ... сложившаяся структура играет на ... играет на руку компании, ... компании, благодаря чему она экономит ... чему она экономит до 10–15% на ... 10–15% на подрядных работах. А ... работах. А главное, вертикальная ... вертикальная интеграция позволяет ... позволяет компании ... контролировать качество и ... качество и укладываться в намеченные ... в намеченные сроки сдачи проектов. ... сдачи проектов. Возможность ... контролировать качество ... качество непосредственно ... отражается и на доходах. ... и на доходах. Жилье от ТММ на треть ... от ТММ на треть дороже аналогичного ... аналогичного жилья других ... других компаний. А рост цен все ... А рост цен все продолжается. «Прирост ... «Прирост цен на жилищную ... на жилищную недвижимость с начала ... с начала нынешнего года ... года намного ниже показателей ... ниже показателей предыдущих лет, ... лет, однако тенденция роста ... тенденция роста сохраняется. Например, ... Например, цена за один ... за один квадратный метр элитной ... метр элитной недвижимости в центре ... в центре Киева месяц назад ... месяц назад составляла семь–семь с ... семь–семь с половиной тысяч ... тысяч долларов, а сейчас — ... а сейчас — восемь–восемь с ... с половиной тысяч долларов», ... тысяч долларов», — говорит ... говорит специалист агентства ... агентства недвижимости ... «Паркер&Оболенский» Инна ... Инна Данченко. ...
На ... На горизонтальном и ... и вертикальном развитии планы ... развитии планы ТММ не заканчиваются. ... не заканчиваются. Ведь можно ... можно развиваться и вглубь. ... и вглубь. Компания совершенствует ... совершенствует саму концепцию ... концепцию проектов. Сегодня жилье в ... Сегодня жилье в представлении ТММ — ... ТММ — это не только ... не только квартира, но и прилегающая ... но и прилегающая инфраструктура, ... включая детские сады и ... детские сады и больницы. Поэтому все ... Поэтому все проекты будут ... будут осуществляться в режиме ... в режиме полного цикла — от ... цикла — от инфраструктуры до ... до энергообеспечения и ... и дизайна. Стратегия ... Стратегия понятна. «Жилищные ... «Жилищные комплексы с современной ... с современной инфраструктурой, ... удобным паркингом с ... паркингом с достаточным количеством ... количеством мест, охраной дома ... охраной дома будут пользоваться все ... пользоваться все большим спросом у ... спросом у покупателей», — ... — комментирует Инна ... Инна Данченко.
Купим землю. ...
Купим землю. Дорого! ...
Такие ... Такие грандиозные планы ... планы наталкиваются на два ... на два препятствия. Первое — ... Первое — количество земельных ... земельных участков очень ... очень ограничено, и они сейчас на ... и они сейчас на вес золота. Из ... золота. Из двадцати земельных ... земельных участков, на которых ... на которых работала компания, только ... компания, только два местные власти ... местные власти выделили ... непосредственно для ТММ. ... для ТММ. Остальными участками владели ... участками владели заказчики компании. ... компании. Второе — при такой ... — при такой всесторонней ... экспансии есть риск за всем ... есть риск за всем не уследить и ... уследить и потерять контроль над ... контроль над качеством. Снижением ... Снижением рисков ТММ сейчас и ... ТММ сейчас и занимается. Проблему с ... Проблему с земельными ... участками компания ... компания собирается решать, выходя на ... решать, выходя на вторичный рынок ... рынок земельных участков. А ... участков. А чтобы держать руку на ... держать руку на пульсе в каждом из ... в каждом из сегментов, она ... она внедряет современные ... современные системы управления ... управления вертикально ... интегрированным предприятием. ... предприятием. «Сегодня у нас есть все: ... у нас есть все: деньги, ... возможности, нам нужно лишь ... нам нужно лишь время. Мы намерены ... Мы намерены нарастить свою ... свою капитализацию до семи-девяти ... до семи-девяти миллиардов ... долларов», — оптимистически ... — оптимистически настроен Николай ... Николай Толмачев. Уже к концу ... Уже к концу 2007 года, по оценкам ... года, по оценкам специалистов ... Concorde Capital, ... Capital, капитализация компании ... компании достигнет 1,2 млрд ... 1,2 млрд долларов, то есть ... то есть увеличится в полтора раза. ... в полтора раза. Первый толчок уже дан: ... толчок уже дан: в момент закрытия ... момент закрытия торгов 29 мая цена ... 29 мая цена акции, составив 11,7 ... составив 11,7 доллара, подросла на ... подросла на 2%. ...