|
 |
Фабрика звезд бизнеса
Выход на IPO поможет украинской строительной компании ТММ привлечь международный капитал к реализации своих проектов комплексной жилищной застройки
Колокольчик, возвестивший 29 мая о начале рабочего дня на Франкфуртской фондовой бирже, оказался в руках украинских бизнесменов. Честь открыть торги выпала одному из крупнейших игроков отечественного рынка недвижимости — компании ТММ, именно в тот день завершившей первичное размещение акций во Франкфурте. Она стала второй девелоперской компанией из Украины, вышедшей на международную биржу (в 2005 году в Лондоне разместился «XXI Век»), но первой по достигнутому объему общей капитализации компании.
Ажиотажный спрос
Западные инвесторы оценили ТММ в 800 млн долларов. По европейским меркам это не слишком много — к примеру, по итогам IPO 4 мая строительная компания AFI Development, оперирующая на российском рынке, была оценена в 7,3 млрд долларов. Но эта сумма стала рекордом для украинских компаний: капитализация «XXI Века» на момент размещения была вдвое меньше, «Астарты» — впятеро. «По предварительным оценкам, коридор капитализации оценивался в шестьсот миллионов — один миллиард сто миллионов долларов, но после маркетинговых исследований был сужен до семисот-девятисот миллионов. В итоге мы почти попали в яблочко — капитализация составила восемьсот миллионов долларов. Это самый высокий результат среди украинских компаний, чьи акции котируются на международных биржах», — отметил директор департамента инвестиционно-банковских услуг компании Concorde Capital Александр Омельчук.
Начальная цена акции составила 11,45 евро за штуку. В результате за 13,11% акций ТММ сумела выручить 105 млн долл. Это больше, чем ожидал эмитент: запланированный пакет акций в 10% был увеличен из-за ажиотажного спроса. «К компании был проявлен чрезвычайный интерес, книга заявок была переподписана три раза. Исходя из огромного спроса со стороны инвесторов, мы обратились к менеджменту компании с предложением разместить дополнительное количество акций. Это позволило не допустить переоценки компании», — сообщил Омельчук. Специалисты Concorde Capital уверены в положительной динамике котировок, и тому есть причины. Компания не соблазнилась простым повышением начальной цены акций, а попыталась сбалансировать спрос и предложение, чем обезопасила себя от проседания котировок. Кроме того, ТММ имеет хороший запас прочности — 57% проектов в портфеле находятся в конечной стадии работ или же приближаются к ней. А значит, данные инвесторам обещания компания выполнит.
В итоге акции ТММ приобрели более 50 инвесторов из Западной Европы и Северной Америки. Соотношение рыночной оценки компании и ее капитала (P/BV) составило 2,16 (что вполне сопоставимо с аналогичным показателем «XXI Века» — 1,96).
По словам топ-менеджмента компании, процесс подготовки к IPO занял совсем немного времени — всего девять месяцев от момента принятия решения до собственно размещения на бирже. В частности, это удалось благодаря выбору площадки: альтернативного рынка open market (аналог лондонского AIM), менее жесткого по требованиям и менее затратного. Общие затраты на IPO компания оценила менее чем в 5% от суммы сделки. Для выхода во Франкфурт украинский эмитент создал кипрскую компанию T.M.M. Real Estate Development, которая выпустила глобальные депозитарные расписки.
Выше, шире, глубже
Выход на IPO — лишь один из способов привлечь финансовые средства на развитие компании. Всего, по словам директора компании ТММ Николая Толмачева, только в 2007-м намечается привлечь около 200 млн долларов заемных средств, и около 500 млн долларов — в ближайшие три года. Вопрос, на что их потратить, не возникает: планы у компании поистине глобальные.
Она намерена войти почти во все сегменты рынка недвижимости. «Одна из наших целей — расширение и диверсификация проектов. У ТММ есть серьезный опыт в строительстве жилья высокого класса, а также торговых центров и производственных помещений. Но сегодня, имея возможность привлечь финансовые средства из-за рубежа, мы намерены расширять все ветки недвижимости, в том числе офисной и торговой. Кроме этого, планируем расширить сегмент строительства жилья эконом-класса и коттеджей», — говорит Толмачев. Компания не боится «распылиться», поскольку сегменты и коттеджей, и офисов, и торговых центров очень перспективны. С экономической точки зрения было бы глупо упускать эти рынки. «В структуре наших проектов жилищная недвижимость займет около семидесяти пяти процентов, а двадцать пять — коммерческая. Ведь если мы можем это делать, то почему бы нет?», — рассуждает Николай Толмачев. Не боится компания и конкурентов. Сегодня рост рынка недвижимости составляет всего 10% в год. При такой динамике насыщение происходит очень медленно и достигнет своего пика лет через десять. Поэтому у ТММ есть время застолбить место на рынке, чтобы потом не толкаться локтями и не бороться за каждый земельный участок.
|
Вторая глобальная цель — укрепление вертикальной интеграции компании. Она уникальна именно благодаря своей концепции замкнутого производственного цикла. ТММ самостоятельно выполняет 90% работ по проекту — от производства бетона до дизайна интерьеров. Такая концепция сложилась исторически. «Мы выходили на рынок в 1994-м, этот год был самым тяжелым для рынка жилья за всю историю Украины. Вошли на абсолютно голый рынок, где не было ни подрядчиков, ни проектантов. Процесс строительства мы поднимали почти с нуля», — объясняет Николай Толмачев. Сегодня сложившаяся структура играет на руку компании, благодаря чему она экономит до 10–15% на подрядных работах. А главное, вертикальная интеграция позволяет компании контролировать качество и укладываться в намеченные сроки сдачи проектов. Возможность контролировать качество непосредственно отражается и на доходах. Жилье от ТММ на треть дороже аналогичного жилья других компаний. А рост цен все продолжается. «Прирост цен на жилищную недвижимость с начала нынешнего года намного ниже показателей предыдущих лет, однако тенденция роста сохраняется. Например, цена за один квадратный метр элитной недвижимости в центре Киева месяц назад составляла семь–семь с половиной тысяч долларов, а сейчас — восемь–восемь с половиной тысяч долларов», — говорит специалист агентства недвижимости «Паркер&Оболенский» Инна Данченко.
На горизонтальном и вертикальном развитии планы ТММ не заканчиваются. Ведь можно развиваться и вглубь. Компания совершенствует саму концепцию проектов. Сегодня жилье в представлении ТММ — это не только квартира, но и прилегающая инфраструктура, включая детские сады и больницы. Поэтому все проекты будут осуществляться в режиме полного цикла — от инфраструктуры до энергообеспечения и дизайна. Стратегия понятна. «Жилищные комплексы с современной инфраструктурой, удобным паркингом с достаточным количеством мест, охраной дома будут пользоваться все большим спросом у покупателей», — комментирует Инна Данченко.
Купим землю. Дорого!
Такие грандиозные планы наталкиваются на два препятствия. Первое — количество земельных участков очень ограничено, и они сейчас на вес золота. Из двадцати земельных участков, на которых работала компания, только два местные власти выделили непосредственно для ТММ. Остальными участками владели заказчики компании. Второе — при такой всесторонней экспансии есть риск за всем не уследить и потерять контроль над качеством. Снижением рисков ТММ сейчас и занимается. Проблему с земельными участками компания собирается решать, выходя на вторичный рынок земельных участков. А чтобы держать руку на пульсе в каждом из сегментов, она внедряет современные системы управления вертикально интегрированным предприятием. «Сегодня у нас есть все: деньги, возможности, нам нужно лишь время. Мы намерены нарастить свою капитализацию до семи-девяти миллиардов долларов», — оптимистически настроен Николай Толмачев. Уже к концу 2007 года, по оценкам специалистов Concorde Capital, капитализация компании достигнет 1,2 млрд долларов, то есть увеличится в полтора раза. Первый толчок уже дан: в момент закрытия торгов 29 мая цена акции, составив 11,7 доллара, подросла на 2%.
|
Адрес источника: http://www.expert.ua
Читайте также:
|
Как продавать недвижимость в период кризиса? Этот
вопрос сейчас актуален для всех специалистов сферы недвижимости. Мы попробуем
найти ответ в беседе с Ириной Ульяновой - бизнес-тренером OPEN Knowledge
(международная сертификация SDS Managing Consultant), разработчиком
бизнес-процессов и эксклюзивных технологий для агенств недвижимости.
- Ирина, как Вы считаете, насколько реален кризис и насколько серьёзны его
возможные последствия? Какие эффективные стратегии поведения на ... |
| Как стало известно РБК daily, инвестиционная и девелоперская
компания RDI Group, контролирующая 29 тыс. га земли в престижных
районах Подмосковья, готова продавать свои наделы в розницу с дисконтом
до 50%. Об этом рассказали сразу несколько участников рынка. В самой
компании пока говорят лишь о пересмотре своей инвестиционной стратегии
развития. По мнению экспертов, даже несмотря на серьезный демпинг со
стороны RDI, продавцу все равно будет сложно переманить к себе весь
спрос, так как ... |
| В этом году большинство владельцев торговых и офисных центров, чтобы не
потерять арендаторов, вынуждены идти на уступки и экономить. Уменьшить
свои затраты они решили за счет клининга, потребовав от
специализированных компаний снизить расценки, а некоторые решили
освоить уборку самостоятельно. Неиссякаемая очередь желающих арендовать помещения в ТЦ, ТРЦ или
офисных центрах позволяла их владельцам придумывать различные способы
для увеличения своих доходов. Помимо растущих ставок ... |
|
В 2009 году "Большая пятерка" стран Центральной
Европы - Франция, Германия, Италия, Испания и Великобритания - вернут свои
лидирующие позиции на рынке торговой недвижимости. Таковы прогнозы компании
"Jones Lang LaSalle".
Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в пресс-службе компании, эксперты определили
причины, почему в ближайшем будущем инвесторы будут рассматривать торговые
центры прайм-класса на этих рынках. Так, по мнению специалистов компании, после
периода экономической ... |
| ТОРГОВАЯ
НЕДВИЖИМОСТЬ УКРАИНЫ: ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИКАРПАТЬЯ
Сложная и постоянно изменяющаяся
ситуация на рынке торговой недвижимости Украины практически не затронула
объекты, реализация которых подходила к завершению. Относительно слабая по
сравнению со столичным подверженность регионального рынка недвижимости
финансовым и прочим колебаниям способствовала тому, что потенциальные инвесторы
определили его как привлекательный. В западном регионе Украины это место заняли
Ивано-Франковская и ... |
|
Происходящие события в экономике и застой на рынке недвижимости вынудили
компанию «Украинская торговая гильдия» (УТГ) стать связующим звеном и
организатором встреч между всеми игроками рынка торговой недвижимости. По
словам управляющего партнера УТГ Виталия Бойко, такое решение прежде всего
связано с паникой на рынке. «В сложившейся ситуации каждая сторона – как
арендодатель, так и арендатор, – старается найти выход, но эти действия не
будут эффективными, поскольку они разобщены, ... |
| Сегодня в России появляются новые форматы в сегменте торговой
недвижимости, концепция которых помогает сэкономить не только
девелоперу, но и покупателю."Понятия "стрип-молл",
"пауэр-центр" и "аутлет-центр" пришли к нам с Запада и имеют общие
корни. Более универсальным, обобщающим понятием для всех указанных
типов торговых центров является стрип-молл. Остальные по сути являются
его разновидностями", – рассказывает Ольга Косенкова, руководитель
департамента аналитики и консалтинга компании ... |
|
Нынешнюю проблемную ситуацию на рынке недвижимости Украины
определяет кризис доверия. Такое мнение в интервью корреспонденту УКРИНФОРМа
высказал председатель совета директоров Инвестиционно-строительной корпорации
"Авантаж" Юрий Костоглодов.
По его словам, рынок недвижимости Украины в последние полгода был едва ли не
самой популярной темой для обсуждений и дебатов. Хотя споры по поводу цен и
предела их роста идут довольно давно, еще с 2005 года, но своего ... |
|
В Украине основным проявлением экономического кризиса, с которым столкнулись
участники рынка недвижимости, стали проблемы с привлечением финансирования.
Значительно возросла его стоимость: если раньше долларовый кредит можно было
получить под 10-12%, то сейчас - около 15%, а заимствование в гривне можно
взять под 25%, сообщает UGMK.info.
Кроме того, банки стали более скурпулезно выбирать проекты и значительно
ограничивать объемы финансирования: если в последние годы наблюдался ... |
| По-прежнему отличающийся от польского, отстающий от московского и лидирующий среди других областных центров Украины киевский рынок офисной недвижимости с некоторым замедлением, но без остановок и глобальных потрясений движется вперед и развивается.
Прошу добавки
Несмотря на прошедшее время и появление новых бизнес-центров (БЦ), Киеву по-прежнему не хватает качественных офисов. Участники рынка с удивительным разнообразием оценивают его объемы – от 675 тыс. кв. м (по данным DEOL ... |
| Одесса является, по мнению экспертов, одним из самых инвестиционно привлекательных городов Украины для развития всех секторов коммерческой недвижимости. Причиной этому служат несколько благоприятных факторов. Одесса – крупный, развивающийся город, с большим населением с высокой покупательской способностью. Это обеспечивает бурное развитие в сфере ритейла и бизнес-центров с одной стороны и в сфере логистических комплексов с другой. Так же, являясь курортным городом, Одесса ... |
| Девелоперы сейчас испытывают сложности с финансированием своих проектов. Через два-три года это приведёт к ощутимому дефициту предложения офисных площадей
Фондовый рынок падает, стройки замораживаются, девелоперы банкротятся, а спрос остаётся небольшим — покупатели ждут, когда рынок достигнет дна. Такова печальная картина рынка столичной жилой недвижимости. В более выигрышной ситуации сейчас находится офисный сегмент, который меньше подвержен влиянию кризиса. Спрос ... |
| На протяжении последних нескольких лет спрос на качественные бизнес-центры устойчиво превышает предложение. Сегодняшние реалии таковы, что приличные офисные помещения, да еще в центральном районе города, арендовать практически невозможно, они все уже давно арендованы. Менее престижные площадки пока еще можно найти, но расположены они, как правило, в подвальных и полуподвальных помещениях. Наибольшим же спросом у арендаторов пользуются бизнес-центры.
Сегодня они заполнены ... |
| В ближайшие годы офисная недвижимость будет наиболее активно развиваться на Левом берегу Киева. По информации девелоперов, в настоящее время на Левобережье уже ведется строительство 10 офисных центров и готовятся к реализации еще 15 проектов. В то же время на противоположном берегу большинство объектов находится только в стадии проектирования. По оценкам экспертов, доля бизнес-центров, расположенных не в районах деловой активности, к 2011 г. вырастет до 70%. Основное преимущество ... |
| Открытие новых торговых центров в первой половине 2008 года в Украине происходило как в столице, так и в регионах. Разумеется, активность девелоперов была наиболее высокой в городах с населением от 200 тыс. человек. Но и в небольших населенных пунктах проекты ТЦ тоже продолжают появляться регулярно. По данным компании "Украинская Торговая Гильдия", летом этого года в нашей стране существовало уже порядка 265 объектов, которые можно считать торговыми комплексами. Рассмотрим развитие ... |
| Интерес застройщиков к коммерческой недвижимости на высоте. Но все равно, основные лидеры рынка постоянно обговаривают один и тот же вопрос: как увеличить стоимость торгового центра? При этом все понимают, что стоимость объекта может повыситься на любом уровне - от этапа разработки концепции до этапа завершения и подписания контракта по продаже готового бизнеса.
В процессе роста стоимости, девелоперы и инвесторы сталкиваются с рядом общих вопросов. К примеру, ... |
| Захлестнувший Украину строительный бум принес с собой и новые технологии, в том числе строительства быстровозводимых зданий. "Сотканные" из металла и современных стройматериалов, они имеют массу преимуществ перед строениями из традиционного бетона, кирпича или ракушечника, благодаря чему находят применение в самых разных сферах человеческой деятельности: их используют одинаково успешно как под склады и торговые центры, так и под офисы и даже жилые дома.
В ближайшие ... |
| В отличие от сегментов жилой и торговой недвижимости, для которых наступили не лучшие времена, рынок складов в Одессе по-прежнему переживает ажиотаж. Это позволяет владельцам дефицитных помещений увеличивать ставки. Данная тенденция привлекает на рынок инвесторов — уже сейчас под Одессой реализуются не менее 10 крупных логистических проектов.
По оценкам генерального директора местного АН Direct Яны Агоевой, в течение последнего года спрос на склады вырос как ... |
| Отечественный рынок HoReCa активно развивается. В ближайшие годы, в связи с проведением в Украине чемпионата по футболу "ЕВРО-2012", ожидается дальнейший рост количества предприятий формата HoReCa. Специалисты прогнозируют, что в ближайшее время больше всего ретеилеры будут инвестировать средства в оборудование для новых гостиниц, фастфудов и пивных баров, А руководители общепитов, доминирующих в Киеве, станут открывать свои точки в других городах Украины (Днепропетровске, Донецке, ... |
| В последние год-два в сфере торговли Крыма наконец начался процесс укрупнения. Крупных торговых центров становится все больше, а подходящей для недвижимости практически нет, что заставляет начинать бизнес со строительной площадки. Впрочем, дефицит устранить не удастся и в перспективе, учитывая ограниченные возможности городов в плане строительства новых торговых центров.
Все начинается со столицы
В Крыму представлены многие ведущие местные, украинские и ... |
Документы: 1-20, 21-40, 41-60, 61-80, 81-100, 101-120, 121-140, 141-160, 161-180, 181-200, 201-220, 221-240, 241-260, 261-280, 281-300, 301-320, 321-340, 341-360, 361-380, 381-400, 401-420, 421-440, 441-460, 461-480, 481-500, 501-520, 521-540, 541-560, 561-580, 581-600, 601-620, 621-640, 641-660, 661-680, 681-700, 701-720, 721-740, 741-760, 761-780, 781-800, 801-820, 821-840, 841-860, 861-880, 881-900, 901-920, 921-940, 941-960, 961-980, 981-1000, 1001-1020, 1021-1040, 1041-1060, 1061-1080, 1081-1100, 1101-1120, 1121-1140, 1141-1160, 1161-1180, 1181-1200, 1201-1220, 1221-1240, 1241-1260, 1261-1280, 1281-1300, 1301-1320, 1321-1340, 1341-1360, 1361-1380, 1381-1400, 1401-1420, 1421-1440, 1441-1460, 1461-1480, 1481-1500, 1501-1520, 1521-1540, 1541-1560, 1561-1580.
|
|
нажмите на текст
Результаты опросов
